JBO竞博要闻点评：4月11日，央行发布金融数据显示，2023年3月新增人民币贷款3.89 万亿元，同比多增7497 亿元；3 月新增社会融资规模5.4 万亿元，同比多增7079 亿元。一季度人民币贷款增加10.6 万亿元，仅3月人民币贷款就增加3.9 万亿元，接近4 万亿元，同比大幅多增7497 亿元。分部门看，一季度住户贷款增加1.7 万亿元，其中，短期贷款增加7653 亿元，中长期贷款增加9442 亿元。由于1月和2 月住户贷款分别为2572 亿元和2081 亿元，3月住户贷款则增加12447 亿元，大幅高于前两个月。其中，居民中长期贷款增加6348 亿元，回到2021 年同期水平，同比大幅多增2613 亿元。居民短贷增加6094 亿元，同比多增2246 亿元。住户贷款尤其是中长期贷款高增，显示居民购房意愿修复，地产销售复苏势头持续。
核心观点：新材料板块：推荐1）关注OCA 光学胶百亿赛道国产替代，及锂电池绝缘材料放量龙头斯迪克。2）下游需求持续景气的光伏/电动车软磁材料龙头铂科新材；建材板块：浮法玻璃行业库存出现年降；23H1 行业在产产能同比收缩8.7%；在竣工预期好转，纯碱成本H2有望大幅下行背景下，JBO竞博我们建议重点关注玻璃龙头企业的左侧投资机会，相关标的：旗滨集团，信义玻璃，南玻A。
装修建材：近期二手房市场率先回暖，建材C端销售复苏较快，有助于推动拿地与开工端指标边际改善。持续看好竣工端建材市场基本面和估值的双修复。
相关标的：坚朗五金、蒙娜丽莎、兔宝宝、北新建材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、伟星新材、中国联塑。
水泥：近期全国水泥价格转为下行，需求偏弱。从供给看，北方省份大部分停窑，南方省份部分停窑，但熟料库存整体处于高位；截止到4 月14 日，最新全国水泥价格达到每吨381.6 元（YoY-18.1%），较上周下降0.7%，最新全国水泥开工率为55.0%（YoY+4.4pp），较上周下降4.2pp。库容方面：最新水泥库容比为65.3%（YoY+2.5pp），较上周下降0.4pp，熟料库容比为62.5%（YoY+3.9pp），较上周上涨1.2pp。成本方面：主要燃料价格继续下降，但对水泥价格没有向下影响，主要原因是部分水泥企业已经停窑。相关标的：华新水泥、上峰水泥。
玻璃：近期浮法玻璃市场价格出现部分松动，区域出货存在差异，销区市场成交较好。截止到4 月14日，全国浮法玻璃价格为83.6 元/重量箱（YoY-15.2%），较上周下降2.4%。库存方面：最新浮法玻璃库存较上周减少334 万重量箱，达到5012 万重量箱（YoY-15.9%），较上周下降6.3%。近期国内光伏玻璃市场整体交投平稳，场内观望情绪较浓。截止到4 月14 日，光伏玻璃最新价格为25.1元，较上周略有上涨。成本支撑下，加之库存压力不大，仍有个别厂家持观望心态。相关标的：旗滨集团、信义玻璃、南玻A、信义光能。
玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格略微上扬。截止到4 月14 日，全国无碱玻纤纱均价为每吨4810.6 元（YoY-31.8%），较上周略有上涨。电子纱市场整体供需表现相对平稳，多数池窑厂仍自用织布为主，少量货源外售，整体各厂库存增速较慢。当前中下游老客户提货为主，多数池窑厂短期或维持偏稳运行。
风险提示：地产销售恢复不及预期；基建投资不及预期；消费电子复苏不及预期；新能源基建不及预期。
